на флешку 21 апреля


Введение

В условиях рыночных отношений центр экономической деятельности перемещается к основном звену всей экономике – предприятию. Именно на этом уровне решаются проблемы, связанные с конкурентоспособностью предприятия, его финансовым состоянием, риском хозяйственной деятельности, применение высокопроизводительной техники, снижением издержек производства и реализации продукции.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу, необходимо прежде всего уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние  –  важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Диагностика  финансового  состояния  предприятия   чрезвычайно  масштабная задача. Наличие конкретной цели ограничивает ее и делает практически разрешимой. В этом случае диагностика финансового состояния предприятия  становится одним из этапов разработки и реализации стратегии предприятия, и цели такой диагностики привязываются к конкретным вопросам стратегического планирования, которое направлено на его устойчивое развитие.

Следует заметить, что некоторые проблемы  диагностики  финансового  состояния  предприятия   в России, связанные с повышением эффективности деятельности и обеспечением устойчивого развития, требуют дальнейшего изучения. Прежде всего, это относится к экономическим основам организации управления предприятием, и, в частности, к изучению экономической стратегии предприятия, разработке и производству конкурентоспособных товаров, организации мониторинга экономического состояния предприятия, владению информационным потоком, планированию деятельности предприятия.

На современном этапе развития особенно актуально  исследование данных проблем и разработка методических рекомендаций для предприятий , на которых практика применения  диагностики финансового состояния   находится в стадии постановки.

Следовательно, недостаточность теоретических и методологических разработок инструментария диагностики финансового состояния предприятий   ведет  к  существенным убыткам и снижению  финансово-экономического   благополучия   предприятия   в условиях рынка. Указанные обстоятельства обуславливают актуальность темы дипломного исследования.

Целью курсовой  работы, посвященной исследованию указанной выше проблемы, является изучение и  диагностика финансового    состояния   конкретного предприятия  и определение возможных путей и мер по его оздоровлению.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие основные задачи:

1. Раскрыть теоретические аспекты финансовой диагностики как основы рационального управления предприятием

2. Провести анализ финансового состояния ООО «Фаворит-Агро»

3. Пути улучшения финансового состояния предприятия.

Объектом исследования данной курсовой работы является  ООО «ФАВОРИТ-АГРО»

Предметом исследования является методика диагностики финансового состояния предприятия.

Методологической основой исследования явились: законы РФ, руководящие документы по развитию отрасли, нормативные акты и документы, монографии и труды российских и зарубежных экономистов, публикации в периодической печати по рассматриваемой проблеме.

Данные научные проблемы постоянно  находятся в поле внимания ученых и практиков. Работы известных в России экономистов-аналитиков Баканова М.И., Васильевой Л.С., Графова А.В., Любушина Н.П., Майданчика Б.И., Никифоровой Н.А., Донцовой Л.В., Остапенко В., Шеремета А.Д., Ионовой А.Ф. посвящены раскрытию теории эффективности хозяйственной деятельности предприятий и организаций. Ими выделены принципы экономического анализа, определены его виды и используемые методы, разработаны методики проведения аналитической работы по отдельным направлениям производственно-хозяйственной деятельности предприятий и организаций, даны предложения по развитию этих методик в рыночных условиях.

Анализ проводится на основании  годовой бухгалтерской отчетности ОАО « Фаворит-Агро» за 2011-2013 годов, а именно: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Исследование выбранной  темы осуществлялось при помощи следующих методов познания: диалектический метод, метод теоретического анализа и синтеза различных источников литературы, структурно–функциональный метод, системный метод, сравнительный метод, метод описания, статистический метод, количественный метод, балансовый метод, математические методы, метод обобщения полученных сведений и материалов в данной работе.

Поставленные цели и  определенные задачи обусловили структуру  представленной работы. Курсовая работа состоит из введения, основной части, состоящей из трех глав, заключения, включает в себя библиографический список и приложения.

В первой главе курсовой  работы рассматриваются теоретические  аспекты проведения финансовой диагностики предприятия,   определяется понятие и сущность финансовой диагностики предприятия, рассматриваются основные методики проведения анализа и его информационное обеспечение.

Во второй части курсовой  работы приводится краткая характеристика предприятия, рассматривается структура  управления и основные направления  деятельности. Проводится диагностика финансового состояния предприятия.

В третьей главе проводится комплексная диагностика финансового состояния предприятия. После проведенного анализа в качестве заключения проведенного исследования предложены основные направления по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности предприятия с целью повышения его финансовой устойчивости.

В заключении сделаны выводы по результатам  анализа.

 

1. Теоретические аспекты финансовой диагностики как основы рационального управления предприятием

Сущность и значение финансовой диагностики

Термин диагностика — (от греческого diagnostikos – способный распознавать) пришел в экономические науки из медицины. Точнее, диагностика это раздел медицины, изучающий признаки болезней, методы и принципы, при помощи которых устанавливается диагноз. В настоящее время в экономическом анализе широко распространено понятие «финансовая диагностика» предприятия, поскольку работа предприятия с позиции экономического развития может успешно осуществляться только с диагностикой финансового состояния предприятия. Эти действия помогают в установлении и изучении признаков, измерении основных характеристик, отражающих финансовое состояние хозяйствующего субъекта, для предсказания и устранения возможных отклонений от устойчивой работы предприятия.

Финансовая диагностика — это часть финансового анализа, аккумулирующая знания о построении заключения о финансовом состоянии объекта диагностирования, причинах и перспективах его изменения [33, с.154]. Сочетая в себе черты анализа, прогнозирования и готовя основу для принятия управленческих решений, финансовая диагностика позволяет более точно сделать заключение (поставить диагноз) о финансовом состоянии объекта диагностирования, «траектории его развития».

Объекты проверки существенно  отличаются в зависимости от сферы  и уровня экономических отношений. На макроуровне финансовой диагностике подлежат финансовые рынки, отрасли сектора экономики. На микроуровне диагностика сводится к оценке финансового состояния отдельных хозяйствующих субъектов и эффективности принимаемых финансовых и управленческих решений. Говоря более профессиональным языком, в диагностике предприятия существуют два основных объекта анализа:

результаты деятельности предприятия за период и его состояние на текущий момент времен и

основные бизнес-процессы предприятия.

Таким образом, мы формулируем первое положение диагностики, которое определяет две сферы приложения (см. рис. 1).

Рисунок 1. Объекты диагностики предприятия

Диагностика финансового состояния — очень важная составляющая любого экономического исследования. Под термином «финансовое состояние предприятия» понимается экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени.

В экономической литературе нет  однозначного подхода к определению сущности финансового состояния. Развернутое толкование финансового состояния большинство авторов, по существу, включает оценку структуры активов и пассивов, их взаимосвязи и взаимодействия на отчетную дату и на перспективу, результативности и выгодности бизнеса в процессе движения и отдачи капитала.

По мнению Балабанова И.Т. финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности, т.е. платежеспособности, кредитоспособности и другое, использование финансовых ресурсов предприятия и капитала, выполнение обязательств перед государством и другими предприятиями и хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности [3, с.132].

В свою очередь Терехин  В.И. считает, что финансовое состояние  предприятий является комплексным показателем [30, с.84]. Оно характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные возможности фирмы как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. По его мнению, хорошее финансовое состояние – это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы для получения прибыли и другое. Плохое финансовое состояние выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятий является состояние банкротства, т.е. неспособность предприятия ответить по своим обязательствам. Целью диагностики, в данном случае, является выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии, и выделяются следующие его задачи:

определение риска финансовых отношений с предприятиями и ожидаемой доходности;

изучение изменений риска и доходности в перспективе;

разработка основных направлений улучшения финансового состояния фирмы.

Другое определение  финансового состояния предлагают Ковалев А.И. и Привалов В.П. Финансовое состояние – это важная характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. [34, с.94]

Стоянова Е.С. же понимает под финансовым состоянием предприятия  степень осуществления принципа самофинансирования предприятия, проявляющегося в способности предприятия в той и иной мере финансировать свои затраты.[31, с.158] С этим мнением соглашаются Любушин Н.П. и Лещева В.Б. [10, с.187]

По мнению Савицкой Г. финансовое состояние организации  – это экономическая категория, отражающая финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату. Она выделяет следующие основные задачи диагностики:

своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. [24, с.48]

А.Д.Шеремет, Р.С.Сайфулин полагают, что финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников [41, с.79]. М.И.Баканов считает, что финансовое состояние предприятия характеризует размещение и использование средств предприятия [2, с.152].

Содержание диагностики финансового состояния зависит от целей и задач, которые ставят перед собой заинтересованные субъекты. По мнению Колчиной Н.В. целями диагностики финансового состояния являются:

выявление изменений показателей финансового состояния;

выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

оценку финансового состояния предприятия на определенную дату;

определение тенденций изменения финансового состояния предприятия [33, с.217]

Любушин Н.П. в свою очередь  считает, что главная цель финансовой диагностики – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности [10, с.254]. При этом необходимо решать следующие задачи:

На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния.

Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

С помощью  анализа   финансового  состояния  обосновывается целесообразность осуществления конкретных хозяйственных, инвестиционных и финансовых решений, устанавливается степень их соответствия целям развития предприятия.

Определив основные объекты  диагностики, попытаемся связать финансовую диагностику с общим диагностическим процессом. Представляется очевидным положение (второе) о том, что нельзя ограничить инструментарий диагностики расчетом только финансовых показателей. Финансовые показатели должны появляться на конечной стадии диагностики. Следует не забывать, что диагностика не делается сама по себе — она служит целям управления. А управлять предприятием с помощью только финансовых коэффициентов невозможно. Анализировать следует не только бизнес-процессы обеспечивающие «финансовую функцию» предприятия, но и все основные бизнес-процессы, связанные с деятельностью предприятия.

Теперь остановимся на структуре диагностики. Начнем с диагностики результатов деятельности и состояния предприятия. Финансовый инструментарий данной части диагностики весьма обширен, он включает в себя большое количество финансовых показателей (коэффициентов), которые зачастую дублируют друг друга, и не всегда очевидна необходимость использования тех или иных коэффициентов. Представляется целесообразным следующее третье положение финансовой диагностики сформулировать в виде принципа разумной достаточности использования методов финансового анализа. Суть принципа чрезвычайно проста — для целей диагностики следует использовать только те показатели, которые являются информационной основой для принятия управленческих решений. Практическая полезность данного принципа очевидна, учитывая то обстоятельство, что на многих предприятиях используется зачастую большое количество финансовых коэффициентов, перечень которых определяет финансовый директор.

Если говорить о практическом воплощении принципа разумной достаточности, то, по мнению В.П.Савчука, который основывается на своем опыте работы с отечественными предприятиями, достаточно ограничиться набором средств финансовой диагностики, представленном на рисунке 2 [25].

Рисунок 2. Инструментарий финансовой диагностики

Следующим принципом  финансовой диагностики является принцип сравнимости. Суть этого принципа состоит в том, что сами по себе финансовые показатели являются бесполезными для принятия решения, если менеджер не сопоставляет их с какими-то другими данными, имеющими отношение к объекту диагностики. Существует два вида показателей для сопоставления:

показатели данного предприятия за предшествующие периоды времени,

аналогичные показатели других предприятий, принадлежащих той же отрасли, (обычно предприятий-конкурентов).

Данное положение отражает прагматическую простоту основной цели диагностики — по результатам  диагностики следует сделать по возможности два вывода: как изменилось состояние предприятия по сравнению с предшествующими периодами — ухудшилось или улучшилось? Насколько успешно наше предприятие работает по сравнению с конкурентами.

Еще одним инструментарием (см. рис. 2) финансовой диагностики является традиционный набор финансовых коэффициентов. Однако в экономической литературе нет однозначного подхода к содержанию и методам анализа финансового состояния. Одной из причин этого является то, что разные авторы определяют разные критерии и систему показателей финансового состояния. Следует отметить, что обычно не так уж важно в какой последовательности рассчитывать и анализировать коэффициенты. Важно не упустить какие-либо ключевые показатели и дать им правильную интерпретацию.

Наряду с различиями в критериях оценки финансового  состояния почти все авторы учебной  и научной литературы по-разному  определяют не только систему показателей для анализа финансового состояния, но и неоднозначно их называют и рассчитывают. Это в значительной мере усложняет не только процесс анализа финансового состояния, но и объективность оценки. Кроме того, в экономической литературе неоднозначно представлена методика группировки статей баланса для аналитических целей. Разные авторы дают ее по-разному, что может также привести к неоднозначной и необъективной оценке финансового состояния. Следовательно, Министерство финансов должно упорядочить критерии оценки финансового состояния, систему оценочных показателей и методику их определения, а главное – обеспечить группировку статей актива и пассива в действующей форме баланса в наибольшем соответствии с критериями их классификации.

Однако методические проблемы анализа остаются нерешенными, так как:

многие методические вопросы анализа финансового состояния в этом документе представлены спорно;

недостаточно корректно даны формулировки показателей финансового состояния;

не представлена аналитическая группировка статей баланса, правомерно используемая большинством экономистов;

большое число аналитических показателей, отражающих как позитивные, так и негативные изменения в различных аспектах финансово-хозяйственной деятельности, не поддаются простому обобщению и требуют рейтинговой оценки;

отсутствие нормативов, указывающих на оптимально допустимые пределы значений основных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность, не позволяет сделать выводы [37, с.41].

После определения структуры финансовых показателей возникает вопрос о временном аспекте диагностики, т.е. когда и в каком объеме производить диагностику предприятия. Данное положение может быть характеризовано с помощью принципа временной согласованности финансовой диагностики. Согласно этому принципу диагностика предприятия должна производится согласно определенному временному регламенту. Наиболее привлекательным с практической точки зрения представляется регламент диагностики, при котором один раз в году (в период подготовки годового отчета) производится фундаментальная диагностика, предполагающая использование всего диагностического инструментария, ежемесячно производится оценка ограниченного количество показателей по результатам текущего месяца (обычно это делается в первых числах последующего месяца).

Последняя процедура  носит название «мониторинга» деятельности предприятия. В процессе мониторинга осуществляется контроль показателей, которые характеризуют оперативные результаты деятельности. В частности, в состав показателей мониторинга не имеет смысл вводить показатель прибыльности активов или собственного капитала. Данный показатель является интегральным, он формируется в течение всего года. В то же время в состав показателей мониторинга следует обязательно включить показатель валовой прибыльности (отношение валовой прибыли к выручке). Эту характеристику следует «мониторить» как можно чаще, чтобы вовремя обнаружить негативную тенденцию ухудшения операционной эффективности предприятия.

В качестве последнего положения финансовой диагностики выступает принцип законченности, суть которого состоит в том, что когда рассчитаны все финансовые коэффициенты, сделан горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности и описаны ее особенности характерные для анализируемого периода, необходимо сделать выводы. Представление таких выводов должно быть лаконичным и конструктивным, т.е. направленным на поиск путей улучшения деятельности компании. В качестве такого представления может быть рекомендован формат так называемого SWOT-анализа. Все множество факторов деятельности компании группируется по четырем областям:

S (Strengths) — сильные  стороны деятельности предприятия, 

W (Weaknesses) — слабые стороны  деятельности предприятия, 

O (Opportunities) — возможности  предприятия, позволяющие ему улучшить свое положение,

T (Threats) — угрозы (опасности), с которыми может столкнуться  предприятие на пути улучшения своей деятельности.

В рамках каждой группы необходимо сформулировать несколько (не более десяти) лаконичных утверждений — выводов по результатам диагностики. Эти утверждения должны быть связаны с какими-либо показателями или свойствами предприятия. Например, «за текущий период ухудшились показатели оборачиваемости, о чем свидетельствует увеличение длины финансового цикла», или «показатели маржинальной прибыли стабильны». Важно различать сферы ответственности отмеченных выше групп. Первые две буквы S и W «отвечают» за текущее состояние предприятия, в то время как две другие O и T связаны с прогнозом состояния предприятия на ближайшую перспективу.

Прагматическая целесообразность SWOT-анализа заключается в том, что он делает попытку конструктивного  улучшения результативности деятельности предприятия. На основе этих основных позиций SWOT-анализа менеджмент предприятия  должен сформулировать рекомендации по основным направлениям улучшения деятельности. Только тогда процесс диагностики можно считать законченным.

В заключении подчеркнем, что сформулированные выше принципы имеют отчетливый практический смысл. Этим принципам должен следовать любой финансовый аналитик. В противном случае результаты диагностики будут бесполезными с точки зрения последующих управленческих решений, направленных на улучшение деятельности компании.

1.2 Методы диагностики финансового состояния субъекта хозяйствования

Результаты  в  любой   сфере  бизнеса  зависят  от наличия  и  эффективности  использования   финансовых ресурсов, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому  забота о финансах является отправным  моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов является характерной чертой и тенденцией во всем мире [39, с.35].

Как было отмечено выше, в ходе диагностики финансового состояния изучается способность организации финансировать свою деятельность, то есть обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для ее нормального функционирования, целесообразность их размещения и эффективность использования. Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятий: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов.

Большинство существующих в настоящее время методик  диагностики  деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Так, согласно методике анализа  А. Д. Шеремета и А. И. Бужинского финансовое состояние предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования [12]. В этом случае основными показателями для оценки финансового состояния являются:

уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;

степень соответствия фактических запасов активов нормативным и величине, предназначенной для их формирования;

величина иммобилизации оборотных средств;

оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность.

По мнению авторов  данной методики, важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Анализ платежеспособности рассматривается в данной методике очень узко. Определяется только сальдо дебиторской и кредиторской задолженности. Положительным считается превышение дебиторской задолженности над кредиторской (активное сальдо). Оптимальным вариантом считается формула: отсутствие задолженности, как самому предприятию, так и другим.

Данная методика диагностики финансового состояния предприятия основана на принципах планового ведения хозяйства. В настоящее время она может быть применена лишь на ограниченном круге предприятий государственной формы собственности и в бюджетных организациях, но не в полном объеме. Это связано с тем, что существенно изменилась информационная база анализа, которая не обеспечит аналитика-исследователя необходимыми исходными данными (например, в современной бухгалтерской отчетности отсутствуют нормативы устойчивых пассивов). Ряд ключевых моментов анализа потеряли значение в условиях перехода к рыночным отношениям (иммобилизация, оборачиваемость оборотных средств), методика не адаптирована к высоким темпам инфляции.

В методике диагностики финансового состояния под редакцией С.Б.Барнгольц и М.В. Мельник подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия. Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации [13].

Основными критериями устойчивости финансового состояния являются:

платежеспособность хозяйствующего субъекта,

соблюдение финансовой дисциплины,

обеспечение собственными оборотными средствами.

Особенностью данной методики является изучение причин, вызвавших  изменение суммы собственных  оборотных средств. Для обобщения  анализа финансового состояния  в рассматриваемой методике используется также баланс внеплановых вложений оборотных средств и их источников. Приводится целая система общих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств. Методика анализа включает также составление плана мероприятий по мобилизации резервов и укреплению платежеспособности предприятий. В качестве мероприятий рекомендуется, например, ликвидация остатков ненужных материалов и полуфабрикатов, снижение объемов незавершенного производства, взыскание сумм по претензиям.

В настоящее время наиболее широко используются методика В. Ф. Палия [16], а также методика А. Д. Шеремета, Р. С. Сейфулина, Е. В. Негашева [41].

Методика В. Ф. Палия  широко известна, издана массовым тиражом, ею пользуются значительное число предприятий, консультационных и инвестиционных фирм. Однако на сегодняшний день эта методика не удовлетворяет всем требованиям, предъявляемым к анализу. Во-первых, с 1992 года, существенно изменена информационная основа анализа, т. к. изменена форма баланса. Последний сочетает в себе баланс-брутто и баланс-нетто. Методика же В. Ф. Палия ориентирована на поэтапное преобразование баланса-брутто в баланс-нетто.

Во-вторых, нормативная  база, заложенная в методике В. Ф. Палия, уже не удовлетворяет новым экономическим  условиям и, прежде всего, высоким темпам инфляции.

В-третьих, она слабо  формализована и в недостаточной  степени удобна для компьютерной обработки, имеет негибкий характер.

Общий недостаток методики В. Ф. Палия заключается в том, что в ней не рассмотрен подход к анализу финансового состояния предприятий с учетом инфляции.

Поэтому многие экономисты не ограничиваются применением только данной методики. На практике широко используются и другие методики, несколько отличающиеся от названной. К их числу относится, например, методика финансового состояния А. Д. Шеремета, Р. С. Сейфулина, Е. В. Негашева. Анализ ее содержания показывает ряд существенных отличий от методики В.Ф.Палия, которые сводятся к следующим моментам:

имеет более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлена к компьютеризации всех расчетов;

применяется несколько иная нормативная база при оценке платежеспособности (ликвидности) предприятия;

частично используются оптимизационные и экспертные методы;

методика позволяет выделить четыре уровня финансовой устойчивости предприятия;

позволяет в рамках внутреннего анализа осуществить углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса платежеспособности;

используется модель взаимосвязи различных финансовых коэффициентов, что позволяет при наличии динамики различных финансовых показателей (факторов) исследовать характер изменения результирующего показателя коэффициента ликвидности;

изложен известный в экономической литературе способ определения оптимального размера объема производства, предпринята попытка связать анализ финансового состояния с производственной программой предприятия.

Кроме всего указанного отличие этой рассматриваемой методики от методики В. Ф. Палия заключается еще и в следующем. Во-первых, она предлагает деление всех активов на четыре группы по степени ликвидности: наиболее ликвидные, быстро реализуемые, медленно реализуемые трудно реализуемые. Кроме того, эти авторы рекомендуют сгруппировать все пассивы баланса по степени срочности их оплаты. А. Шеремет, Е. Негашев, Р. Сейфулин несколько по-иному подходят к установлению нормативной базы показателей. Если В. Палий считает, что нормативной величиной коэффициента абсолютной ликвидности является 0,20 – 0,25, то названные авторы рекомендуют установить его нормативную величину в пределах 0,20 – 0,70. Для промежуточного коэффициента покрытия норматив установлен на уровне 0,80 – 1,00, тогда как у В. Палия — 0,70 – 0,80. Нормативы общего коэффициента покрытия в методиках В. Палия и А. Шеремета одинаковы и составляют 2,0 – 2,5.

Авторы также выделяют четыре типа финансового состояния. Первый тип – абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют минимальные величины запасов и затрат. Второй тип – нормальная устойчивость. Для данного типа характерны нормативные величины запасов и затрат. Третий тип – неустойчивое состояние, которому соответствуют убыточные величины запасов и затрат. Четвертый тип – кризисное состояние. Для него характерны неподвижные и малоподвижные запасы и затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.

В целом методика анализа финансового  состояния предприятия А. Д. Шеремета, Р. С. Сейфулина и Е. В. Негашева представляет собой дальнейшее развитие предыдущих методик. Однако, несмотря на ряд преимуществ по сравнению с методикой В. Ф. Палия, она также не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.

В настоящее время  предлагается множество и других методик, основанных, как правило, на применении аналогичного зарубежного опыта оценки финансового состояния предприятий. При этом некоторые авторы предлагаемых методик, пытаются напрямую перенести его в условия России. Далеко не всегда это правомерно. Например, во многих случаях неверно в качестве нормативной базы финансовых коэффициентов принимать критические значения, используемые на Западе. Для достижения сопоставимости финансовых показателей Запада и России авторами одной из методик предлагается ранжированный подход к выбору их критических значений с учетом реальных условий нашей экономики. Авторы такого подхода, однако, не указывают сам способ ранжирования, а излагают лишь общие положения.

Отдельные специалисты, даже не экономисты, предлагают свои специфические подходы к анализу финансового состояния предприятий. Например, Л.Философов, профессор, доктор технических наук предлагает в процессе приватизации использовать методику анализа финансового состояния, во многом основанную на методах, используемых для аналогичных целей американскими и западноевропейскими аналитиками. Всего он предлагает рассчитывать восемь показателей [29].

Первые пять – являются основными  и влияют на прогноз возможного банкротства  акционерных обществ:

1. Отношение мобильного капитала  к общим активам  характеризует  долю в активах акционерных обществ средств, находящихся в мобильной форме;

2. Отношение накопленного капитала  к общим активам – характеризует  эффективность работы АО в прошлом. Для всех АО это отношение можно представить равным 0, поскольку деятельность их в качестве АО только начинается;

3. Отношение прибыли к общим  активам   характеризует  прибыльность АО;

4. Отношение капитала  к общему долгу – характеризует  качество  активов  АО (долю в  них заемных средств);

5. Отношение объема  продаж к общим активам  характеризует  эффективность использования активов для производства, пользующейся спросом продукции. Кроме того, Л. Философов предлагает использовать еще три показателя, характеризующие отдельные стороны финансового положения предприятий:

а) отношение текущих активов к текущим обязательствам отражает ликвидность баланса (способность предприятия оплачивать текущие долги);

б) отношение общего долга к общим активам – показатель являющийся дополнительной характеристикой качества активов;

в) отношение прибыли к капиталу – характеризует прибыльность предприятия.

Шуляк П.Н. считает, что  методика оценки финансового состояния  включает следующие блоки: общая оценка финансового состояния за период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, деловой активности (оборачиваемости) и платежеспособности [42, с.308]. А Балабанов И.Т. предлагает провести характеристику финансового состояния предприятия по следующей схеме: анализ доходности (рентабельности); анализ финансовой устойчивости; анализ кредитоспособности; анализ использования капитала; анализ уровня самофинансирования; анализ валютной самоокупаемости [3, с.129].

Стоянова Е.С. включает в оценку финансового состояния  определение эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчет финансовых коэффициентов. Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е.С.Стояновой являются: коэффициенты ликвидности; коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов; коэффициенты рентабельности; коэффициенты структуры капитала; коэффициенты рыночной активности [31, с.246].

Важнейшим инструментом финансового состояния выступает  не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определение оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

По мнению Графова  А. В., не смотря на отличия в методиках, практически весь спектр методических подходов оценки финансового состояния предприятия включает следующие этапы:

расчет системы финансовых показателей:

рейтинговая (средняя интегральная) оценка финансово — экономического состояния предприятия;

прогноз возможного банкротства предприятия [8, с.64].

Рассматривая методики проведения оценки финансового состояния  предприятия различных авторов  можно отметить, что каждый автор  предусматривает проведение оценки финансового состояния предприятия на основе расчета финансовых показателей, которые взаимосвязаны между собой и представляют определенную систему расчетных коэффициентов, на основании которых затем проводится оценка. Однако среди экономистов отсутствует единство мнений по вопросу о количестве и качестве оценочных показателей финансового состояния. Излагаемые в экономической литературе по этой проблеме мнения можно условно сгруппировать таким образом:

1) финансовое состояние необходимо и достаточно оценивать одним обобщающим показателем;

2) для оценки финансового состояния необходимо использовать систему показателей.

В качестве единственного  показателя В. Остапенко и Л. Подъяблонская  предлагают использовать показатели чистой прибыли [15, с.37]. Другие рекомендуют показатели платежеспособности, которые отражают состояние расчетов с рабочими и служащими и другое. Третья группа ученых-экономистов считают вообще невозможным и затруднительным дать объективную оценку финансового состояния предприятия, например, Н.Н Селезнева, А, В. Ионова и другие. По их мнению, финансовая деятельность предприятия труднее поддается непосредственной оценке из-за отсутствия обобщающих показателей или невозможности их количественного измерения. На их взгляд критерием оценки финансового состояния является его платежеспособность [27, с.189].

Однако более обоснованной и экономически состоятельной представляется точка зрения тех ученых, которые считают, что финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано при помощи системы показателей. Так, с точки зрения Г.В.Савицкой, устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется рядом показателей, важнейшим из которых является наличие необходимых финансовых ресурсов для расчетов с поставщиками, финансовой и кредитной системой, рабочими и служащими и т.д. [24, с.249].

Борисов Л.П. для общей  оценки финансового состояния предприятия рекомендует использовать следующую систему показателей:

показатели платежеспособности;

показатели оборачиваемости дебиторской задолженности;

показатели оборачиваемости производственных запасов;

показатели рыночной устойчивости [5, с.17].

Несмотря на существующие расхождения в системе публикуемых коэффициентов в разных справочниках, все эти показатели можно сгруппировать следующим образом:

показатели ликвидности (5 показателей);

показатели деловой активности (21 показателей);

показатели платежеспособности или структуры капитала (8 показателей);

показатели рентабельности (23 показателя).

Выбор показателей для  анализа финансового состояния, их построение, вычисление и анализ – дело непростое. Специфика работы каждого предприятия требует индивидуального подхода к анализу его деятельности, в том числе к выбору аналитических показателей. Зачастую желание разобраться в наметившихся тенденциях ведет к более глубокому изучению и применению в практике методов экономического анализа

В целом, диагностика  финансового состояния строится на основе: анализа имущественного положения; анализа ликвидности; анализа финансовой устойчивости; анализа деловой активности; оценки финансовых результатов и рентабельности; анализа кредитоспособности и оценку неудовлетворительной структуры баланса, и определение степени банкротства (рис. 3).

Рисунок 3. Структура анализа финансового состояния предприятия

Эти блоки, будучи взаимосвязанными, представляют собой структуру анализа, на основании которой производятся расчеты и группировка показателей, дающих наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.

Таким образом, диагностика  финансового состояния предприятия  или организации включает в себя определение оценочных признаков, определение и выбор методов  их измерения, а также характеристику этих признаков по определенным принципам, делает оценку найденных отклонений от стандартных (принятых) значений. Саму цель диагностики можно сформулировать таким образом, — увеличение эффективности работы организации или предприятия на основе системного изучения видов деятельности и обобщения их результатов, таким образом все эти мероприятия проводятся с целью увеличения прибыли предприятия.

Правильный выбор цели и постановка задач диагностики финансового состояния предприятия имеют большое значение. На основе поставленных целей и с учетом имеющихся возможностей определяется истинное финансовое состояние предприятия, вырабатываются способы достижения оптимальных решений, подбираются методы управления, производятся различные изменения в организационной, технологической, коммерческой и других видах деятельности предприятия. Система целей и задач диагностики ФСП должна быть конкретизирована по содержанию, времени реализации и уровням.

Следует напомнить, что, несмотря на то, что финансовая диагностика осуществляется с помощью финансовых коэффициентов, необходимо знать, что на каждой стадии жизненного цикла предприятия предпочтение следует отдавать каким-то конкретным показателям.

1-ый этап – этап зарождения. На этой стадии необходимо уделять внимание показателям ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

2-ой этап – этап  ускорения роста. Важнейшими показателями  на  этом  этапе  являются показатели  ликвидности и независимости.

3-ий этап – этап замедления роста. Требует особого внимания к коэффициентам рентабельности всех операций как интегрированным показателям.

4-ый этап – этап  зрелости. На этом этапе особое  внимание  уделяется  показателям, характеризующим инвестиционную деятельность предприятия.

5-ый этап – этап  спада. На этапе спада необходимо  отслеживать  изменения всех групп показателей, но в первую очередь следует обращать внимание на показатели ликвидности и рентабельности.

В заключение следует  отметить, что существование различных  методик оценки финансового состояния предприятия, отсутствие единого способа приводит к неоднозначному, некачественному анализу финансового состояния. Разработка единой методики будет способствовать получению объективной, реальной информации, необходимой всем категориям ее пользователей, о финансовом состоянии предприятия.

 

1.3. Основные этапы  диагностики  финансовой  деятельности  предприятия и информационное обеспечение

Эффективность диагностики  финансового состояния предприятия  во многом зависит от правильности его организации. Финансовую диагностику обычно проводят в 3 этапа:

- подготовительного;

- основного;

- заключительного.

В подготовительный этап входят: составление плана проведения анализа, подбор, проверка и предварительная обработка изучаемой информации. В зависимости от цели и сроков проведения финансовой диагностики планы могут быть краткими или развернутыми.

В планах анализа предусматривают:

- цель анализа;

- объекты анализа (на  что направлен анализ, что будет  изучаться);

- программу анализа;

- сроки проведения;

- исполнителей и распределение  функций между ними;

- оформление и использование  результатов анализа.



Основной этап предполагает аналитическую обработку материалов, составление таблиц, графиков, диаграмм, установление основных факторов, влияющих на изучаемые показатели. Аналитическую обработку информации начинают с округления цифровых данных, объединения однородных показателей, исчисления средних и относительных величин, а также определения взаимосвязанных показателей. Основной этап обычно начинают с предварительного ознакомления с общими результатами хозяйственной деятельности предприятий. Для этого по основным показателям устанавливают степень выполнения плана и изменения их в динамике; выявляют положительные и отрицательные моменты в работе и их причины [1, с.75].

На заключительном этапе  обобщают результаты проведенного анализа, разрабатывают  меры по устранению выявленных недостатков  и использованию имеющихся резервов, а также осуществляют контроль за выполнением разработанных мероприятий.

При проведении финансовой диагностики за длительный период ее результаты оформляют в виде докладной или объяснительной записки, справки, заключения, приказа и т.п., состоящие из 2-х частей: выводов и предложений. В выводах дается общая оценка степени выполнения планов и динамики хозяйствования, отмечаются положительные и отрицательные моменты в работе; их причины; указываются пути и возможности улучшения хозяйственной деятельности. Предложения основываются на результатах анализа и содержат комплекс конкретных мер и направленных на выявление резервов повышения эффективности хозяйствования.

Результативность экономического анализа хозяйственной деятельности  в  значительной степени зависит  от его информационного и методического  обеспечения. Все источники данных делятся на плановые, учетные и внеучетные.

К источникам информации планового характера относятся  все типы планов, которые  разрабатываются  на предприятии (перспективные, текущие, оперативные, технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и др.

Источники информации учетного характера — это все данные, которые  содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета  и  отчетности. Основой информационной базы для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации (хозяйствующего субъекта) – это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период. По характеру сведений, содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности (рис. 4).

Анализ финансово-экономического состояния предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия. Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

бухгалтерского баланса, форма № 1;

отчета о прибылях и убытках, форма № 2;

отчета о движении капитала, форма № 3;

отчета о движении денежных средств, форма № 4;

приложении к бухгалтерскому балансу, форма № 5

Рисунок 4. Виды отчетности организации и их краткая характеристика



Страницы: Первая | 1 | 2 | 3 | ... | Вперед → | Последняя | Весь текст


Предыдущий:

Следующий: